jueves, 19 de febrero de 2026

España, primera en entrar en la carrera por la sucesión de Lagarde en el BCE


El Gobierno español busca una "posición influyente y significativa" al frente del banco central de la zona euro

El expresidente del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, es considerado por muchos como uno de los principales candidatos al puesto más alto del BCE © Julia Nikhinson/Bloomberg

España se ha convertido en el primer país en manifestar abiertamente su pretensión en la carrera para suceder a Christine Lagarde como presidenta del Banco Central Europeo.
 
La cuarta economía más grande de Europa "trabajará activamente para garantizar que ocupa una posición influyente y significativa" en el BCE, según ha declarado el Ministerio de Economía del país este miércoles por la mañana, añadiendo que Madrid busca "un papel de liderazgo dentro de las principales instituciones económicas de Europa".
 
La declaración se produjo horas después de que el FT informara de que una persona familiarizada con la forma de pensar de Lagarde espera que esta abandone el cargo antes de que expire su mandato de ocho años como presidenta en octubre de 2027.
 
"La carrera ha comenzado", afirmó un funcionario del Gobierno de la UE.
 
Según una persona cercana a Lagarde, ella quiere permitir que el presidente francés saliente, Emmanuel Macron, y el canciller alemán, Friedrich Merz, encuentren un nuevo director para una de las instituciones más importantes de la UE antes de las elecciones presidenciales francesas de abril del próximo año. No está claro cuándo se producirá la salida de Lagarde.
 
Otro funcionario que sigue de cerca el asunto declaró al FT que la salida probablemente se producirá este verano, después de que se haya hecho pública la información sobre la salida anticipada de Lagarde.
 
La perspectiva de una vacante anticipada en el puesto más alto del BCE acelera una inminente reorganización del liderazgo en una de las instituciones económicas más importantes de Europa. Tres de los seis puestos más altos quedarán vacantes a finales de 2027, ya que los mandatos del economista jefe Philip Lane, de Irlanda, y de la miembro alemana del consejo del BCE Isabel Schnabel expirarán en mayo y diciembre del próximo año, respectivamente. 
 
En los 28 años de historia del BCE, España nunca ha ocupado el puesto más alto.
 
El exgobernador del Banco de España, Pablo Hernández de Cos, actualmente director general del Banco de Pagos Internacionales en Basilea, es considerado por muchos como un firme candidato al puesto más alto del BCE, y en diciembre se situó por poco en cabeza en una encuesta del FT entre economistas europeos.
 
"España está dispuesta a presentar al candidato más sólido y cualificado si se adelanta el proceso", afirmó el Gobierno el miércoles sin mencionar ningún nombre. 
 
Otro factor que juega a favor de Madrid es que dejará de estar representada en el comité ejecutivo del BCE, compuesto por seis miembros, a partir de junio de 2026, cuando expire el mandato de Luis de Guindos como vicepresidente. El gobernador del banco central de Croacia, Boris Vujčić, ha sido elegido para sustituir al exministro de Economía español.
 
Cualquier nuevo miembro del comité ejecutivo del BCE necesitará el respaldo de al menos 16 de los 21 Estados miembros, que representen como mínimo al 65% de la población.  
 
Hernández de Cos, un antiguo economista académico con una sólida trayectoria investigadora, es descrito como "una persona muy agradable", con buenas habilidades sociales y un enfoque poco dogmático de la política monetaria, según personas que han trabajado estrechamente con él. "Lo que importa para el puesto es el carácter, la competencia y la trayectoria, y Pablo es un candidato excelente en todos los aspectos", declaró al FT un veterano de la banca central. 
 
Su rival más fuerte es el exgobernador del banco central holandés Klaas Knot, considerado por muchos como un firme candidato debido a su formación académica y su dilatada experiencia en política monetaria. Quedó en segundo lugar en la encuesta del FT. Knot, que comenzó como una voz halcón durante la crisis del euro, apoyó posteriormente los controvertidos programas de compra de bonos del BCE.
 
El año pasado, Lagarde respaldó públicamente a Knot como posible próximo presidente del BCE. "Tiene inteligencia, resistencia [y] es capaz de integrar a las personas, una habilidad poco común y muy necesaria", declaró en el podcast holandés College — Leaders in Finance, añadiendo que "no era el único" capaz de desempeñar el cargo.
 
Otro antiguo banquero central afirmó que Hernández de Cos era "más diplomático" que Knot.

Christine Lagarde y Klaas Knot en Ámsterdam el año pasado © Lina Selg/Bloomberg

Tanto el presidente del Bundesbank, Joachim Nagel, como Schnabel han presionado para que el Gobierno alemán respalde el puesto más alto del BCE, pero muchos observadores se muestran escépticos sobre la posibilidad de que Berlín pueda reunir el apoyo suficiente, ya que la presidencia de la Comisión Europea también la ocupa una alemana, Ursula von der Leyen. Schnabel se enfrenta al obstáculo adicional de tener ya un mandato no renovable en el comité ejecutivo del BCE.
 
Un funcionario del Gobierno alemán afirmó que el país "siempre está dispuesto a presentar un candidato potencial para la presidencia del BCE" y subrayó que la "exigencia clave" de Alemania es que "la estabilidad siga siendo la base de la futura presidencia del BCE".
 
Otra fuente de Berlín afirmó que Knot sería "un candidato cercano a la filosofía fiscal alemana", y añadió que era demasiado pronto para hacer valoraciones definitivas.
Dos personas cercanas al pensamiento de Berlín sugirieron que Alemania podría intentar asegurarse el puesto de economista jefe del BCE, siendo el académico alemán Markus Brunnermeier, profesor de Economía en la Universidad de Princeton, un candidato muy fuerte.
 
Pero esto podría chocar con la ambición de París de suceder a Lane, ya que varias personas cercanas a las discusiones sugieren que Francia podría respaldar a una candidata fuerte, como Hélène Rey, Agnès Bénassy-Quéré o Laurence Boone.
 
Un alto funcionario europeo que participa en las discusiones con París dijo que nombrar al gobernador saliente del Banco de Francia, François Villeroy de Galhau, era la única manera de evitar una reorganización más amplia de los altos cargos de la UE.
 
Villeroy de Galhau declaró el miércoles ante el Parlamento francés que había oído los "rumores" sobre la salida de Lagarde, pero insistió en que su decisión de abandonar el cargo antes de que finalizara su mandato era personal y no estaba influenciada por ninguna consideración política.
 
Un miembro del consejo de gobierno del BCE declaró al FT que Lagarde aún no ha informado al organismo de una posible salida anticipada.  
 
El BCE declaró al FT el miércoles por la mañana que Lagarde "no ha tomado ninguna decisión con respecto al final de su mandato", y añadió que la presidenta estaba "totalmente centrada en su misión".

Traducción del artículo original publicado el 18 de febrero de 2026 en el diario británico Financial Times.

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